Resumo Executivo

Bruno Samuel Borges; Leila Chaves Cunha

Resumo elaborado pela ferramenta ResumeAI, solução de inteligência artificial desenvolvida pelo Instituto Pecege voltada à síntese e redação.

O objetivo desta pesquisa é avaliar o efeito de diferentes métodos de cálculo da depreciação da frota de uma empresa de locação de veículos sobre a apuração do resultado. A escolha do método de depreciação é uma decisão estratégica que transcende a conformidade contábil, influenciando a valoração de ativos, a base de cálculo de tributos, o fluxo de caixa e a capacidade da organização de atrair investimentos. Este estudo busca fornecer uma base empírica para que gestores tomem decisões informadas, alinhando a prática contábil aos objetivos estratégicos de longo prazo da organização para maximizar o valor para os acionistas e manter a competitividade.

A gestão de ativos é um pilar para o sucesso empresarial, especialmente no setor de transportes; os veículos são o principal ativo operacional (Dutra, 2023). Conforme o Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC 00, 2019), um ativo é um recurso controlado pela entidade do qual se esperam benefícios econômicos futuros. Veículos, como ativos imobilizados, são essenciais para as operações e seu valor contábil deve refletir sua capacidade de gerar tais benefícios (Pereira, 2024). A depreciação representa a alocação sistemática do custo de um ativo ao longo de sua vida útil, reconhecendo a perda de valor por desgaste, obsolescência ou ação do tempo (Santos et al., 2022).

A depreciação pode ser classificada em três tipos: física, resultante do desgaste natural; funcional, decorrente do avanço tecnológico; e econômica, influenciada por fatores externos de mercado (Silva e Oliveira, 2018). Para uma empresa de locação de veículos, a gestão da depreciação é um dos fatores mais impactantes na lucratividade, pois afeta o custo total de propriedade e o valor de revenda da frota, sendo determinante para o sucesso da operação (Guimarães, 2008).

A literatura contábil tem dedicado atenção aos efeitos dos métodos de depreciação. Silva et al. (2021) demonstraram que a não evidenciação correta da depreciação no setor público pode levar a uma superavaliação do patrimônio líquido, comprometendo a fidedignidade das informações. Guimarães (2008) comparou diversos métodos e constatou uma diferença significativa entre o valor residual contábil e o valor de mercado dos veículos, reforçando a necessidade de reavaliações periódicas. Adicionalmente, Freitas et al. (2007) identificaram que a escolha do método de depreciação impacta o imposto de renda e o fluxo de caixa, podendo o método da soma dos dígitos otimizar o Valor Presente Líquido (VPL) de um projeto ao antecipar despesas dedutíveis.

Esta pesquisa foca no setor de locação de veículos, comparando o método linear, atualmente em uso pela empresa-alvo, com os métodos de Cole (soma dos dígitos) e exponencial. A contribuição da análise reside na demonstração de como a seleção de um método depreciativo pode ser uma ferramenta de gestão estratégica para otimizar a carga tributária e melhorar a apresentação dos resultados financeiros. A investigação preenche uma lacuna ao aplicar esses modelos a um conjunto de dados reais de uma grande empresa do setor, oferecendo uma análise contextualizada para gestores e acadêmicos.

Trata-se de um estudo de caso descritivo e exploratório, com abordagem qualiquantitativa. A natureza exploratória busca aprofundar o conhecimento sobre o fenômeno, enquanto o caráter descritivo visa caracterizar o impacto da depreciação no desempenho financeiro (Yin, 2015; Gil, 2017). A abordagem qualiquantitativa integra a análise de dados numéricos com a interpretação qualitativa das implicações gerenciais (Knechtel, 2014). O uso de técnicas padronizadas para coleta e análise de dados garante a replicabilidade dos achados (Coimbra e Martins, 2013).

O objeto de estudo é uma empresa de locação de automóveis sem condutor, sediada em Goiânia, Goiás, com filiais em outros três estados. A organização possui uma frota de mais de 3.000 veículos, incluindo carros populares, de luxo, motocicletas, picapes e caminhões, atendendo clientes governamentais (B2G), pessoas físicas (B2C) e jurídicas (B2B). Os dados primários foram extraídos dos relatórios financeiros e da base de dados de veículos da empresa via seu sistema ERP, incluindo chassi, placa, modelo, data e valor de aquisição, e data de venda.

Foram adotados três métodos de cálculo de depreciação. O primeiro é o método linear, que distribui o valor depreciável de forma uniforme ao longo da vida útil e é o único autorizado pela legislação do Imposto de Renda no Brasil (Dutra, 2023). O segundo é o método de Cole (soma dos dígitos dos anos), que resulta em quotas de depreciação decrescentes, maiores nos primeiros anos (Silva e Oliveira, 2018). O terceiro é o método exponencial (saldo decrescente), que aplica uma taxa fixa sobre o valor contábil do ativo, também resultando em despesas maiores nos períodos iniciais (Gelbcke et al., 2018).

Os dados foram tratados e analisados no Microsoft Excel. A base extraída do ERP foi submetida a um processo de limpeza, removendo veículos vendidos até 31 de dezembro de 2023 e tratando inconsistências. Foram criadas colunas para calcular o tempo de atividade de cada veículo, com foco no ano de 2024. Para cada método, foram desenvolvidas planilhas de cálculo específicas. No método linear, aplicaram-se as alíquotas de 33% ao ano (fiscal) e 14,3% ao ano (gerencial). Nos métodos de Cole e exponencial, os cálculos foram estruturados para refletir a redução anual do valor do ativo. Por fim, os valores de depreciação calculados foram aplicados à Demonstração de Resultados do Exercício (DRE) de 2024 para comparar o impacto de cada modelo sobre o lucro.

A análise foi contextualizada por uma cisão societária ocorrida no segundo semestre de 2024, que dividiu a carteira de clientes e a frota. Este evento limitou o acesso a dados de períodos anteriores, focando o estudo em 2024. Em decorrência da cisão, a empresa adquiriu 1.712 veículos novos, representando 57% da frota ativa no final do ano. Este investimento influenciou substancialmente os valores de depreciação. A frota total analisada compreendeu 3.605 veículos adquiridos entre 2020 e 2024, com 3.028 ativos em 31 de dezembro de 2024. A composição heterogênea da frota, com valores de aquisição de R$ 11.859,00 a R$ 624.431,02, também contribuiu para a magnitude dos valores.

A empresa adota uma estratégia dual de depreciação linear. Para fins gerenciais, utiliza uma alíquota de 14,3% ao ano (vida útil de 7 anos) para manter um valor contábil mais elevado nos ativos, fortalecendo o balanço patrimonial. Para fins fiscais, aplica uma depreciação acelerada de 33% ao ano (vida útil de 3 anos), baseada em laudo técnico do Instituto Nacional de Tecnologia (INT), para maximizar a recuperação de créditos de PIS (1,65%) e COFINS (7,6%). A comparação dos valores anuais de 2024 evidencia a disparidade: a depreciação fiscal totalizou R$ 101.551.788,94, enquanto a gerencial somou R$ 43.522.195,26, uma diferença de R$ 58.029.593,68.

Essa diferença estratégica se traduz em benefícios de caixa. Com o método linear fiscal, a empresa apurou um crédito fiscal anual de PIS e COFINS de R$ 9.393.540,48. Se utilizasse o método gerencial, o crédito seria de R$ 4.025.803,06. A abordagem fiscal adotada gera uma recuperação de crédito 233% superior, otimizando o fluxo de caixa e financiando a renovação da frota, prática essencial para a competitividade no setor.

A análise dos métodos alternativos revelou novos insights. O método exponencial, com alíquota fiscal de 33%, gerou uma depreciação anual de R$ 80.268.273,63, e o método de Cole resultou em R$ 63.164.746,12. Ambos são inferiores à depreciação linear fiscal de R$ 101,5 milhões. Isso ocorre porque a taxa de 33% aplicada de forma constante sobre o custo de aquisição, especialmente em uma frota com muitos veículos novos, gera uma despesa maior nos primeiros anos. Portanto, para maximizar créditos fiscais no curto prazo, o método linear fiscal em uso é o mais vantajoso.

Para fins gerenciais, o cenário é distinto. O método linear gerencial (14,3%) resultou em uma depreciação de R$ 43,5 milhões. O método de Cole gerou uma despesa de R$ 63,1 milhões, um valor maior que depreciaria o ativo mais rapidamente, contrariando o objetivo de apresentar um balanço robusto. O método exponencial gerencial (14,3%), por outro lado, resultou na menor depreciação anual entre todos os cenários: R$ 39.070.308,40, valor R$ 4,45 milhões menor que o do método linear gerencial. Essa redução na despesa impacta positivamente o resultado, tornando o método exponencial a opção mais atrativa para a demonstração a investidores e credores.

A variação mensal entre os métodos reforça essas conclusões. O método linear fiscal gerou consistentemente uma depreciação mensal maior que os de Cole e exponencial, confirmando sua superioridade para fins fiscais. Na esfera gerencial, a comparação entre o linear e o exponencial mostrou que o método exponencial resultou em uma despesa de depreciação consistentemente menor em todos os meses. Essa característica torna o método exponencial ideal para a estratégia gerencial, pois permite uma valorização mais lenta do ativo no balanço, o que pode se traduzir em melhores condições de financiamento.

O impacto final sobre a DRE de 2024 quantifica a relevância da escolha. Com o método linear gerencial, a empresa registrou um prejuízo líquido de R$ 31,12 milhões. Se o método de Cole fosse aplicado, o prejuízo seria maior, atingindo R$ 48,95 milhões. Em contrapartida, a aplicação do método exponencial gerencial resultaria no menor prejuízo líquido, de R$ 27,08 milhões. Embora todos os cenários resultem em prejuízo, devido ao alto investimento na renovação da frota, a diferença de mais de R$ 21 milhões entre o pior (Cole) e o melhor (Exponencial) cenário gerencial é expressiva.

A escolha do método de depreciação é uma decisão estratégica com consequências financeiras substanciais. Para a empresa estudada, a análise demonstra que a prática atual de usar o método linear para fins fiscais é a mais acertada para otimizar o fluxo de caixa via créditos tributários. No entanto, para a apresentação de resultados gerenciais, a migração do método linear para o exponencial poderia melhorar significativamente o resultado líquido reportado. Essa melhoria, aliada a um valor de ativo imobilizado que se reduz mais lentamente, posicionaria a empresa de forma mais favorável na captação de recursos financeiros.

A avaliação dos métodos de depreciação demonstrou que a estratégia ótima para a empresa analisada envolve uma abordagem dual. O método linear, com alíquota acelerada de 33%, é a ferramenta mais eficaz para fins fiscais, maximizando a recuperação de créditos de PIS e COFINS e melhorando o fluxo de caixa. Para fins gerenciais, o método exponencial, com alíquota de 14,3%, emerge como a opção mais vantajosa, pois resulta na menor despesa de depreciação, levando a um melhor resultado líquido e à manutenção de maior valor contábil dos ativos. Esta combinação otimiza a eficiência tributária e a apresentação da saúde financeira da empresa a stakeholders. O estudo ressalta o papel do profissional contábil na definição de políticas que alinhem a escrituração às estratégias de negócio. As limitações do estudo, como o curto período de análise e a cisão societária, sugerem pesquisas futuras que abranjam um ciclo operacional completo e comparem os resultados com outras empresas do setor.

Conclui-se que o objetivo foi atingido: demonstrou-se que o método linear é o mais vantajoso para a apuração fiscal, enquanto o método exponencial apresenta os melhores resultados para a apuração gerencial na empresa analisada.

Referências:
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Resumo executivo oriundo de Trabalho de Conclusão de Curso de Especialização em Finanças e Controladoria do MBA USP/Esalq

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